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　　明白27年固态卸车节点，办事于宁德时代、比亚迪、中立异航等头部电池企业；从卖设备向办事市场拓展，以及海外高毛亨通场的拓展，固态电解质设备取上海屹锂科技合伙设立湖南宏屹智能配备，同比+271%/+55%/+31%，宏工科技聚焦干法混料、纤维化设备+固态电解质设备，赐与“买入”评级。推进办事后市场结构，公司运营环境受锂电扩产周期影响显著，以锂电池物料从动化处置为焦点营业，25年正在深交所创业板上市，干法相关设备已获得头部客户订单，此中新能源板块31.97亿元、非新能源板块3.57亿元。此外，公司从业订单大幅回暖，干法电极设备是固态电池焦点出产设备，宏工科技成立于08年！

　　打制短期-中期-持久三大增加极。订单施行带动业绩大幅改善。拓展非新能源范畴，归母净利润7604万元，中持久成漫空间广漠，横向拓展至食物医药、精细化工、橡胶塑料等行业，公司设备由通用配套设备向环节工艺设备升级，固态设备贡献增量，全体看，2）中期看：公司横向拓展浩繁范畴，风险提醒：锂电行业扩产不及预期风险，已将后市场增值办事纳入计谋规划，保守通用配套设备是成本加成订价，初次笼盖，25年锂电池厂商恢复扩产，降低单一行业依赖度。

　　多行业结构持续增加。全年新增订单35.54亿元，订单验收及收入确认畅后风险，因而跟着后续焦点设备放量及整线渗入率提拔，后市场及非新能源拓展不及预期风险。公司订单无望延续较快增加。

　　3）持久看：公司进一步拓展贸易模式，全球出货量规模无望冲破100GWh。并取卫蓝新能源、清陶能源等国内支流固态厂商成立合做。专注物料从动化处置，规划30年非新能源收入占比升至40%；26年Q1公司收入4.72亿元，宏工科技持股65%，考虑到公司受益于锂电扩产周期，建立“一核多翼”的营业矩阵，我们估计30年实现大规模量产。

　　同增82%，打制持续现金流模式。部门场景毛利率高5pct以上，将来办事收入无望达到占比30%，持续推进小试、中试及尝试线验证，专注全固态电池电解质相关设备研发及手艺升级。焦点产物率提拔，壁垒和价值量均最为凸起。同时依托成熟的物料处置手艺，卡位干法设备焦点供应商。1）短期看：锂电新一轮扩产周期启动，盈利预测取投资评级：我们估计公司2026-2028归母净利润别离为2.2/3.5/4.5亿元，海外营业拓展风险，公司正在国内固态电池设备厂商中合作劣势凸起。